Sebagai seorang broker maka anda sering harus mengambil keputusan apakah harus melakukan buy – sell atau hold sebuah saham?

Perhatikan last two earnings reports sebuah perusahaan.

Baca pula :

Strategies For Quarterly Earnings Seasons

Everything Investors Need To Know About Earnings and Earnings: Quality Means Everything.)

How To Analyze Earnings
 

Increasing Sales

Apakah sales perusahaan meningkat dan apabila demikian apakah perkembangan penjualan merupakan suatu yang nyata atau karena one-time events?
Itu berarti anda harus membaca seluruh untuk mengetahui penjelasan management perihal the quarter, demikian juga angka angkanya
Apakah perusahaan mengalami internal growth, atau menjual asset atau mengalami windfall profit sehingga nampak sebagai pertumbuhan?
 
Hal yang perlu diperhatikan:

  • Untuk sebuah perusahaan kecil (range penjualan $100 million to $1 billion) yang mengalami pertumbuhan sebesar 10% per tahun
  • Untuk perusahaan besar maka pertumbuhan harus 3%

    Bandingkan pertumbuhan perusahaan tidak saja dengan tahun lalu tapi juga dengan kwartal terakhir yaitu year-over-year dan sequentially).

    Apabila penjualan kwartal memperlihatkan trend naik maka biasanya merupakan pertanda baik … (baca pula Great Expectations: Forecasting Sales Growth.)
     
    Improving Margins

    Apabila penjualan meningkat apakah karena cost of goods sold line item, atau selling, general and administrative expense line pada income statement meningkat pada tingkat yang lebih tinggi?
    Aapabila hal itu terjadi maka dapat saja perusahaan baru memulai new business atau membuat produk baru sehingga mengalami tekanan start-up costs….Berarti managemen kurang efisien dalam menangani biaya
    Penjelasan Managemen perihal quarterly results dapat memberi lebih banyak informasi

    Guidance

    Beberapa perusahaan memberikan Wall Street guidance perihal future earnings yaitu :

    1.Apakah perusahaan menaikan/mengurangi future (earnings) guidance?
    2.Apakah hasil yang diharapkan perusahaan lebih baik atau buruk dibanding apa yang diharapkan analist Wall Street

    Baca pula Can Earnings Guidance Accurately Predict The Future?)

     
    Apabila sebuah perusahaan menaikan guidance untuk kwartal berjalan akan tetapi menurunkan harapan …saham kemungkinan akan mengalami SELL sebaliknya apabila perusahaan mengurangi guidance untuk kwartal berjalan akan tetapi menaikan harapan estimasi tahunan ….saham kemungkinan akan mengalami BUY
    Sebagai patokan perhatikan hasil jangka panjang karena Wall Street biasanya tidak terpengaruh pada gejolak short-term apabila jakin bahwa ada harapan untuk jangka panjang
     
    Stock Buyback Programs

    Apakah sebuah perusahaa melakukan repurchasing stock di open market?

    Apabila perusahaan membeli kembali sahamnya (buy back) daripada menggunakan uang tunai untuk melakukan acquisitions atau membayar pay dividends, maka hal itu merupakan pertanda bahwa managemen menganggap harga saham undervalued…Program Repurchase biasanya diberitahukan di press release.
    Apakah yang menjadi alasan managemen untuk melakukannya:

    1.Mengurangi jumlah saham yang beredar di masyarakat
    2.Menaikan financial ratios atau meningkatkan earnings, sehingga menaikan minat masyarakat untuk melakukan pembelian …merupakan pencitraan public relations agar investors mengira bahwa saham bernilai lebih tinggi
     
    Share repurchase programs biasanya merupakan pertanda kepercayaan akan masa depan yang lebih baik
    Tanyalah pada diri sendiri apakah akan membeli saham perusahaan yang melakukan repurchasing saham mendekati 52-week low, atau yang menolak buy back shares walaupun dana tersedia?
    Baca pula A Breakdown Of Stock Buybacks.)

     
    Rising Share Count

    Alangkah baiknya apabila jumlah outstanding shares tidak bertambah malah berkurang dikarenakan repurchase program sehingga future earnings terbagi atas jumlah saham yang lebih kecil yang dengan sendirinya mengakibatkan earnings per share lebih tinggi
    Apabila outstanding shares bertambah maka earnings dibagi lebih banyak investors dan berakibat become diluted, yaitu mengurangi potential profit anda
     
    New Products

    Dalam jangka pendek agak sulit untuk memastikan apakah sebuah produk menjadi pemenang atau tidak …janganlah mengabaikannya karena biasany produk baru akan mendapat perhatian dari konsumen maupun investor ..hal itu akan menaikan harga
    Sebaliknya perusahaan pasti telah mengeluarkan dana untuk R&D dan initial promotions dengan harapan menghasilkan uang liwat biaya R&D yang minimum
     
    Sebagai contoh peluncuran ipod oleh Apple pada tahun .. sebelumnya para investor & analist ragu apakah produk tersebut akan menghasilkan revenues …terbukti ..produk sukses … 42.6 million iPods terjual di tahun in 2011
    Tidak setiap produk baru menjadi cash cows …baca Buying Into Coporate Research & Development (R&D) dan Intangible Assets Provide Real Value To Stocks
     
    Language Use

    1.Apabila bila membaca press release apakah berisi info positip dimana managemen berbicara mengenai perihal “opportunities” serta pertumbuhan atau managemen berbicara mengenai “challenges” yang dihadapi perusahaan?

    2.Apakah earnings guidance dinaikan atau diturunkan?

    3.Apakah ada produk baru yang diluncurkan atau acquisition

    Sebuah “upbeat report” merupakan pertanda baik walaupun perlu diwaspadai juga sedangkan jika sebuah report dirilise dengan bahasa yang “low profile” maka perlu dicurigai

    baca pula Report Red Flags For Brokers.)

     
    Technical Indicators

    Perhatikan stock chart dari 5 tahun terakhir:
    1.Apakah ada gejolak musiman …lebih tinggi/rendah pada bagian tahun tertentu?
    2.Apakah saham diperdagangkan diatas/dibawah 50- and 200-day moving averages?

    Ketahuilah trend saham tersebut …bagaimana volumen perdagangnya …kecil atau besar/hari …apakah volumena bertambah/berkurang
    Decreasing volume dapat merupakan pertanda kurang minat pada saham tersebut yang dapat berakibat pada penurunan harga
    Penambahan volume bagus apabila underlying fundamentals solid,yaitu perusahaan mengalami solid growth opportunities dan well capitalized.
     
    The 10,000-Foot View

    the macro trends dapat memberikan tekanan pada harga seperti

    1.Apakah ada peningkatan interest rates, pajak atau pola pembelian pada jenis industri

    2.Apakah terjadi industry-wide downturn
     
    Ketrangan tersebut sama pentingnya dengan technical indicators.
     
    Sebagai contoh Continental Airlines ditahun 2006…Walaupun perusahaan dalam keadaan baik akan tetapi harga tinggi fuel costs dan kecemasan dengan bankruptcies dalam industry penerbangan menyebabkan harga saham rendah
    Walaupun Continental mengharapkan pertumbuhan earnings diatas 50% tahun depan …berikut dismal prospects, saham tetap tidak diminati dan berakibat merger Continental dengan United Airlines ditahun 2010.

    Dengan melakukan penelitian selama jangka waktu 5 tahun maka anda akan mengetahui faktor apa saja yang membuat sebuah saham mengguntungkan
     
    Kesimpulan

    Seringkali para investor serta broker wajib menganalisa sebuah perusahaan “on the fly”
     

    Filed Under: Beginning Investor